Come previsto dagli economisti, martedì il consiglio monetario della Magyar Nemzeti Bank, la Banca centrale di Budapest ha lasciato invariati i tassi d’interesse benchmark dell’Ungheria allo 0,60% dopo averli tagliati di 15 punti base nei meeting di giugno (quando il aveva ridotti per la prima volta in quattro anni) e luglio.
Ne parlavamo giá nell’aprile 2016 quando la MNB aveva deciso un nuovo taglio di 15 punti base al tasso di interesse di riferimento, che scende all’1,05%.
I tassi di deposito overnight sono stati confermati allo 0,05% in negativo, dopo l’incremento di 10 punti base del marzo 2019 (e la riduzione sempre di 10 punti base decisa nel settembre 2017).
Invariati anche all’1,85% i tassi sui prestiti overnight e a una settimana, dopo l’incremento di 95 punti deciso lo scorso aprile.
Mnb stima una contrazione del Pil ungherese compresa tra il 5,1% e il 5,8% quest’anno, cui dovrebbe seguire un’espansione del 4,4% -6,8% nel 2021.
Andamento del Tasso base della MNB dal 1990 ad oggi 22 ottobre 2020.
L’approccio DOVISH della MNB prima della crisi del covid19
<<Prima di tutto, nel periodo pre-coronavirus, la Banca nazionale d’Ungheria (MNB) era una delle banche centrali con l’approccio piú dovish, con una linea di condotta morbida, in Europa. Ciò significa che la banca centrale ha mantenuto bassi i tassi di interesse per sostenere i prestiti e rafforzare l’attività economica. Il tasso di interesse reale ungherese è stato fortemente negativo, il che significa che un alto tasso di inflazione è stato combinato con un ambiente di tassi di interesse molto basso. La banca centrale ha implementato diverse misure per aumentare la liquidità del fiorino, che si è anche tradotta in un fiorino più debole. Tutto sommato, la tendenza indebolita del fiorino è stata il risultato della configurazione della politica monetaria piuttosto che un indicatore relativo allo stato dell’economia ungherese.>> Péter Virovácz Chief Economist presso ING Bank Hungary ci raccontava in una nostra intervista del 20 aprile 2020.
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